中国3月LPR维持稳定
2020-03-21 08:16:41

3月20日,央行公布,一年期贷款市场报价利率(LPR)为4.05%,五年期LPR为4.75%,与上月保持一致。实际上,作为LPR报价的风向标,MLF操作利率本月并未下调,对此,多家机构表示,这与其他主要经济体推行的量化宽松相比,我国货币政策维持稳定。而针对市场关注房贷换锚,有专业人士表示,虽然本次LPR没有调整,但选择什么样的房贷利率之“锚”,关键看未来经济和利率走势。

“央行近期操作偏审慎”

实际上,LPR与上月保持一致并不代表贷款实际利率也保持不变。从可查数据看,2月一般贷款利率为5.49%,较2019年12月下降25个基点,降幅明显超过同期1年期LPR的降幅。此外,今年以来两次降准为银行节约资金成本,同时3月以来,银行在货币市场、债券市场的融资利率都较年初和2月有明显下降。而从目前情况看,市场重点或不在于降息,而是将央行释放的流动性真正流入实体经济,支持企业复工复产。

“3月的LPR与上月保持一致是因为当前市场利率已经低于政策利率。在此背景下,降中期借贷便利(MLF)和公开市场操作(OMO)效果不好,而降准可发挥释放长期流动性和降银行成本起到一石双鸟作用。”国泰君安研究所首席全球经济学家花长春的团队认为,央行最近的操作对市场而言偏审慎,国债期货出现了下行,但这是在为中长期储备政策空间和弹药。这样的操作影响的是利率下行节奏,而非方向。预计4月份采取“降LPR、降准”组合概率较大。

在3月16日央行实施的普惠金融定向降准中,释放了长期资金5500亿元。

实际上,近期我国的银行体系流动性合理充裕。首先,自去年开始,LPR就已经出现了多次降息的现象,即便没有新冠肺炎疫情冲击,本身贷款市场利率已经开始走低,以降低实体经济融资成本。这也使得在外围大面积降息中,中国利率市场依然可以保持相对稳定,不完全要依赖于降息工具。同时,此前降准政策为商业银行和贷款市场释放了较多的流动性,商业银行的贷款业务相对压力减少。从银行本身来说,虽然贷款利率近期没有调整,但是因为可贷资金的规模比较大,客观上说近期的重点不在于降息,而在于优化贷款结构和积极投入实体经济。

房贷“换锚”如何选择

3月1日起我国开始启用的存量浮动利率贷款定价基准转换很多人都弄不明白到底是怎么回事,那么个人房贷利率转换为LPR还是固定利率更好呢?央行表示,两种转换方式各有优势,具体如何选择取决于自己的判断,特别是对未来利率走势的判断。如果购房者认为未来LPR会下降,那么转换为参考LPR定价会更好;如果认为未来LPR可能上升,那么转换为固定利率就会有优势。

有机构人士分析认为,判断两种选择孰优,关键在于判断未来LPR如何演绎,具体关注要点10年及以上时间段中利率长期趋势方向如何,以及短周期波动过程中利率上行弹性多大。 

TAGS标签中国   LPR   维稳
人物专访

沈雯俊总经理

浙江赛腾新型建材有限公司

中国沥青瓦行业的领头羊

陈禄如

中国钢结构协会专家委员会名誉主任陈禄如

心系钢构 学者风范

董志辉

河北阳地钢装配式房屋有限公司

中国装配式建筑与乡村振兴战略融合高峰论坛

刘进

中国一冶钢构公司

“幸福企业”是奋斗出来的

头条信息
  • 金融支持实体经济显成
  • 消费连续六年成第一拉
编辑推荐
点击排行
评论排行